Шлях Anthropic до первинного публічного розміщення акцій (IPO) став значно складнішим. Поки компанія, розробник технології Claude, проводить зустрічі з потенційними інвесторами напередодні свого ймовірно історичного дебюту, співзасновник і генеральний директор Даріо Амодеї просуває концепцію, яка, здавалося б, суперечить цим амбітним планам: уповільнення.
Потенційне IPO Anthropic та заклик до сповільнення
Anthropic, оцінена на початку року в $965 мільярдів, у червні подала конфіденційну заявку на IPO і, за загальними очікуваннями, мала б вивести свої акції на біржу вже наступного місяця. Тим часом, занепокоєння щодо потужності передових моделей штучного інтелекту (ШІ) зростає протягом тижнів, виходячи на загальний рівень усвідомлення, оскільки все більше дослідників попереджають про потенційні загрози людському існуванню.
На цьому тлі Амодеї опублікував есе, в якому закликав індустрію ШІ до сповільнення темпів розробки моделей. Він запропонував триетапний план для обмеження швидкості розвитку можливостей моделей, не “жертвуючи комерційною перевагою чи лідерством Сполучених Штатів у сфері ШІ”.
Це останній виклик для інвесторів на публічному ринку, які намагаються визначити, скільки вони готові заплатити за частку п’ятирічної компанії, яка вже є однією з найцінніших у світі і може претендувати на оцінку в $2 трильйони під час IPO. Хоча Anthropic, можливо, доведеться погодитися на зниження темпів зростання доходів, деякі експерти вважають, що навмисне уповільнення може допомогти Anthropic позиціонувати себе як відповідального гравця, уникнути майбутньої юридичної відповідальності та зменшити суспільний резонанс щодо ШІ, який наростає по всій країні.
“Я не думаю, що інвестори обов’язково сприймуть це як негатив”, – зазначив Гіл Лур’я, аналітик акцій у D.A. Davidson, в інтерв’ю. “Якщо тільки компанії не будуть щирими і не скажуть: ‘Добре, ми не будемо виходити на IPO, ми не будемо використовувати більше обчислювальних потужностей, ми не будемо навчати нові моделі’. Це не те, що вони говорять”.
Anthropic обрала Nasdaq як біржу для свого потенційного IPO, як підтвердив CNBC після того, як про вибір першим повідомив Business Insider.
У суботу Амодеї запропонував, щоб компанії-розробники моделей відкрилися для незалежних оцінювачів, щоб передові компанії встановили “спільні стандарти безпеки”, а демократичні країни координували свої дії з авторитарними урядами “наскільки це можливо”.
Його есе з’явилося після того, як минулого тижня кілька дослідників галузі виступили з суворими попередженнями щодо зростаючого потенціалу технології спричинити катастрофічні збитки.
Генеральний директор OpenAI Сем Альтман висловив підтримку пропозиції Амодеї, як і Ілон Маск, генеральний директор SpaceX, яка володіє розробником Grok xAI. SpaceX вийшла на публічний ринок у червні, здійснивши найбільше IPO в історії, і зараз оцінюється в $2 трильйони. OpenAI конфіденційно подала заявку на IPO, але останні місяці перебувала під тиском після того, як її моделі вийшли з-під контролю, отримали доступ до відкритого інтернету та зламали платформу розробників відкритого коду Hugging Face.
“Зараз було б недоцільно виходити на публічний ринок”, – заявив Альтман в інтерв’ю, повторюючи, що OpenAI не планує IPO до наступного року. Фінансовий директор Сара Фрайєр на зустрічі зі співробітниками минулого місяця повідомила, що лабораторія ШІ “стане публічною компанією у 2027 році”.
Ліза Баєре, партнерка консалтингової фірми з питань IPO Class V Group, зазначила, що не бачить впливу нещодавніх страхів “ми можемо вас усіх знищити” на терміни IPO, але це може вплинути на оцінки, сказала вона.
“Ставка тут робиться на довгострокову перспективу – тепер з поміркованими думками про контроль над технологією”, – написала Баєре в електронному листі. “Драматичне зростання та можливості цих компаній, які тепер публічно поєднуються з потенційно дуже серйозними побоюваннями та ризиками, ймовірно, залишаться, незалежно від того, відбудеться IPO в четвертому кварталі, наступного року чи будь-коли”.
Anthropic та OpenAI відмовилися від коментарів для цієї статті.
“Не бачу причин для уповільнення зростання”
Як раніше повідомляв CNBC, у липні річний дохід Anthropic досяг $65 мільярдів, що приблизно в сім разів більше, ніж минулого року. Financial Times повідомила в неділю, посилаючись на джерела, знайомі з питанням, що Anthropic повідомила деяким акціонерам, що компанія отримає операційний прибуток другий квартал поспіль у поточному періоді.
Метт Мерфі, партнер Menlo Ventures та інвестор Anthropic, назвав темпи зростання “неймовірними” і зазначив, що публічне розміщення змусить Anthropic бути прозорішою у своєму бізнесі, що може допомогти покращити вкрай негативні громадські настрої щодо технології.
“Не бачу причин для уповільнення зростання або для очікування”, – сказав Мерфі CNBC.
- Live-оновлення подій Apple: очікується перший складаний iPhone, нова серія годинників, дебют Тернуса
- Стартап оборонної промисловості, підтриманий Andreessen та Thiel, відкриває завод з виробництва ракет у США
- Дослідник Anthropic стверджує, що ШІ має понад 10% ймовірності “вбити всіх людей” після звільнення колеги
- Як один менеджер хедж-фонду побудував свою фірму, що повністю працює на ШІ-агентах
Більше половини американців заявляють, що вони більше стурбовані, ніж схвильовані, зростаючим використанням ШІ у повсякденному житті, порівняно з 37% у 2021 році, згідно з нещодавнім звітом Pew Research Center. А довіра до керівників ШІ ще гірша, згідно з опитуванням CNBC Generation Lab серед людей віком від 18 до 34 років. Понад 75% респондентів заявили, що не довіряють Амодеї діяти відповідально, тоді як близько 70% висловили такі ж погляди щодо Альтмана.
“Можна стверджувати, що чим раніше, тим краще для публічного розміщення, оскільки підзвітність, що випливає з статусу публічної компанії, може бути дуже цікавою для багатьох”, – зазначила Баєре з Class V Group.
Генеральний директор Altimeter Capital Бред Герстнер, чия фірма є інвестором Anthropic та OpenAI, у суботу написав у X, що надання більшої “прозорості, нагляду, підзвітності” та участі в роботі компаній ШІ є “критично важливим”. Він вважає, що Anthropic, ймовірно, продовжить свій шлях до IPO.
“Ринок знає, як оцінювати ризик – дивіться на SpaceX”, – написав Герстнер. “Існує величезний апетит до інвестицій у лідерів ШІ”.
Пост Герстнера з’явився через день після того, як він розкритикував публічні заяви галузевих дослідників, назвавши їх “гіперболічними тактиками залякування”, які “ховаються за політичним порядком”, в інтерв’ю CNBC.
Існує багато скептиків щодо останнього позиціонування Амодеї. Один з аргументів полягає в тому, що Anthropic отримує вигоду від суворіших стандартів, оскільки наразі має найдосконаліші моделі та заробляє гроші на продажу послуг, таких як Claude Code, які працюють на основі цих моделей.
“Це може насправді принести користь Anthropic та OpenAI, якщо менші конкуренти не зможуть дозволити собі суворі інвестиції в безпеку, оцінку та захист, необхідні для передових моделей”, – написав Арун Чандрасекаран, аналітик Gartner, CNBC електронною поштою.
Лур’я з D.A. Davidson погоджується і вважає, що Anthropic та OpenAI займаються “монополістичною поведінкою”. OpenAI, як повідомляє Wired, попросила членів Конгресу надати рекомендації щодо того, чи не буде скоординоване уповільнення в масштабах галузі порушенням антимонопольного законодавства.
“Я дуже підозріло ставлюся до того, що роблять Anthropic та OpenAI”, – сказав Лур’я. “Це все більше схоже на спробу відірвати платформу”.
Що щодо решти технологічного сектору?
Технологічні інвестори мають інші причини хвилюватися щодо темпів розвитку OpenAI та Anthropic, оскільки ці компанії відповідають за непропорційно велику частку витрат на інфраструктуру ШІ.
Anthropic уклала низку багатомільярдних угод щодо обчислювальних потужностей цього року, зокрема з Nscale, Advanced Micro Devices, SpaceX та Google. OpenAI повідомила інвесторам у лютому, що планує витратити близько $600 мільярдів на обчислювальні потужності до 2030 року. Обидві компанії активно використовують графічні процесори Nvidia.
“Я б хотів зрозуміти, як змішуються ресурси для навчання передових моделей, пост-тренування та інференсу, коли інтегруються засоби контролю безпеки”, – зазначив Ло Тоні, керуючий партнер Plexo Capital та інвестор Anthropic.
Аналітик PitchBook Харрісон Ролфес більше стурбований зниженням темпів зростання. Він вважає, що оцінки компаній-розробників моделей, ймовірно, заслуговують на знижку зараз, головним чином тому, що інвесторам важко повірити, що вони зможуть безпечно комерціалізувати свої технології.
“Чи є першим, що ви хочете зробити як публічна компанія, це зайнятися проблемами безпеки та вразливості?” – запитав Ролфес. “Ні, ви, ймовірно, захочете зосередитися на розширенні на всі ринки, які ви обіцяли всім своїм інвесторам”.
Джин Манстер, керуючий партнер Deepwater Asset Management, сказав CNBC, що будь-яке сприйняте уповільнення буде негативним, оскільки ринок “засновується на експоненційних безперервних покращеннях моделей”.
Тим не менш, Манстер прогнозує, що “нічого не зміниться, і гра в перегони ШІ триватиме”.
“Довгострокова можливість ШІ занадто велика, щоб вони могли сповільнитися”, – сказав Манстер. “Я вважаю, що коментарі були мотивовані зменшенням регуляторного тиску”.
ДИВІТЬСЯ: Здається, Anthropic випередить OpenAI в IPO, стверджує Рік Хайцманн з FirstMark.
Оригінал статті: www.cnbc.com