Аналіз корпоративних прибутків китайських компаній в другому кварталі демонструє значне зростання, що надає інвесторам підказки щодо секторів з невикористаним потенціалом, згідно з дослідженням одного з провідних інвестиційних банків. Майже половина компаній, що входять до індексу MSCI China, перевищили прогнозовані показники в другому кварталі, причому особливо виділилися компанії з секторів інформаційних технологій (ІТ) та охорони здоров’я. Загальне зростання прибутків китайських компаній, відслідкованих цим банком, досягло найвищих темпів за останні п’ять років, склавши 24% у другому кварталі порівняно з попереднім роком, що значно вище за 6% у першому кварталі.
Динаміка корпоративних прибутків у Китаї
Протягом другого кварталу корпоративні прибутки китайських компаній показали значне прискорення. Цей позитивний тренд, що спостерігався у другому кварталі, був в основному зумовлений компаніями, пов’язаними зі сферою штучного інтелекту (ШІ), що відповідає глобальним тенденціям на ринках акцій. Однак, оскільки акції, пов’язані з ШІ, стають все більш насиченими та концентрованими, багато інвесторів шукають додаткові можливості для зростання поза межами “жорстких” технологічних екосистем ШІ.
Розширення фокусу інвестицій
Аналіз транскриптів нарад компаній (earnings calls) понад 1500 китайських компаній показав, що обговорення менеджменту та інвесторів розширилися за межі секторів апаратного забезпечення та напівпровідників. Тепер увага зосереджується на нижчих ланках виробничого ланцюга та прикладних секторах, таких як оператори центрів обробки даних, розробники моделей ШІ, автомобільна промисловість та галузь охорони здоров’я.
Критерії відбору перспективних компаній
Для виявлення потенційних лідерів ринку аналітики провели скринінг компаній зі списку рекомендованих для купівлі. Критеріями відбору були:
- Очікуване річне зростання прибутків понад 15% до 2027 року.
- Збільшення прогнозів прибутку на акцію (EPS) в середньому на 7% за останній місяць.
Цей скринінг віддав перевагу акціям, де оцінки прибутків банку перевищували консенсусні прогнози, що свідчить про потенціал подальшого перегляду оцінок прибутків угору.
Сектор охорони здоров’я як лідер зростання
Сектор охорони здоров’я, зокрема фармацевтичні компанії, показав себе особливо перспективним, склавши третину з 12 компаній, які потрапили до фінального списку. Серед них:
- Innovent Biologics (Сучжоу): Очікується, що прибутки компанії більш ніж подвояться протягом наступного року. Прогнози банку на 54 відсоткових пункти перевищують консенсусні. Компанія має портфель розробки ліків для онкологічних та метаболічних захворювань.
- BeOne Medicines (Шанхай): Очікується, що прибутки компанії також більш ніж подвояться протягом наступного року. Компанія, що розробляє методи лікування раку, також представлена на біржах Nasdaq та в Гонконзі.
- CSPC (Гонконг): Очікується зростання прибутків на 26%. Основні напрямки діяльності компанії включають розробку препаратів для нервової системи та серцево-судинних захворювань.
- Hansoh Pharma (Гонконг): Прогнозується зростання прибутків на 15%. Продукти компанії охоплюють лікування метаболічних розладів та онкологічних захворювань.
Якщо прибутки кожної з цих чотирьох компаній зростатимуть відповідно до прогнозів, це перевищить очікування інвестиційного банку щодо ширшого ринку акцій Китаю. Аналітики банку прогнозують зростання прибутків індексу MSCI China на 8% цього року, що є значно консервативнішою оцінкою порівняно з консенсусним прогнозом у 17%.
За даними порталу: www.cnbc.com