Гевін Грей з МВФ (Фото – пресслужба НБУ)
Міжнародний валютний фонд попередив, що без подальших заходів державний борг може зрости до 137% ВВП уже у 2027 році й у перспективі стати непосильним. Про це повідомляється в оновленому Меморандумі про економічну і фінансову політику, оприлюдненому на сайті МВФ.
Основну реструктуризацію зовнішнього комерційного боргу на суму $20,5 млрд (78% комерційного зовнішнього боргу) Україна завершила у вересні 2024 року.
У вересні 2025 року було досягнуто домовленості з Ексімбанком Китаю про відтермінування виплат за кредитом на $850 млн до 2034–2040 років.
Наприкінці 2025 року також було врегульовано зобов’язання за ВВП-варантами на суму $2,6 млрд.
Наразі залишаються два елементи комерційного боргу: реструктуризація гарантованих державою єврооблігацій Укренерго на $825 млн (попередню угоду досягнули у квітні в 2025 року, завершення очікується на початку 2026 року) і зовнішня комерційна позика Cargill Financial Services International на $0,7 млрд.
МВФ зазначає, що без подальших заходів із реструктуризації борг України залишатиметься непосильним.
У базовому сценарії за відсутності додаткових рішень державний борг зросте до 137,1% ВВП у 2027 році та залишатиметься на високому рівні, знизившись лише до 97,1% ВВП до 2035 року. Середні валові потреби у фінансуванні у 2030–2035 роках становитимуть 7,2% ВВП.
Для забезпечення боргової стійкості у середньостроковій перспективі борг (за винятком грантоподібних інструментів, таких як Extraordinary Revenue Acceleration і Ukraine Support Loan) має знизитися нижче 68% ВВП до 2035 року, а середні валові потреби у фінансуванні – бути меншими за 7,0% ВВП у 2030–2035 роках.
Окрім того, обслуговування боргу перед зовнішніми кредиторами (за винятком багатосторонніх) у 2026–2028 роках не повинно перевищувати $1 млрд на рік.
За прогнозом МВФ, до кінця 2026 року державний борг України становитиме 122,6% ВВП.
Офіційні кредитори вже взяли на себе зобов’язання щодо двоетапного підходу. Перший етап передбачає продовження поточного мораторію на час дії програми МВФ, а другий – проведення остаточного “боргового лікування” після того, як рівень виняткової невизначеності знизиться.
Влада України також зобов’язалася провести другу реструктуризацію комерційного боргу, якщо у втілення програми реалізуються негативні ризики.
- Міністерство фінансів раніше повідомило, що державний і гарантований державою борг України за підсумками року втримався нижче психологічної позначки 100% від внутрішнього валового продукту.
- Наразі законодавчі обмеження щодо максимально допустимого обсягу боргу (60% ВВП) тимчасово не застосовуються через повномасштабну війну Росії в Україні.
МВФдержборгреструктуризація