ФРС США может пойти на нестандартное повышение ставки
(Блумберг) — Самая последняя стратегия Федеральной резервной системы по контролю за ключевой процентной ставкой, возможно, приближается к своему пределу.
Многие прогнозируют, что в среду регулятор повысит основной целевой диапазон, немного изменив его. Ожидается, что ФРС повысит одну из ставок, используемых для определения верхней границы диапазона, на немного меньшую величину подобно похожему шагу в июне.
Это будет сделано в рамках усилий, направленных на удержание под контролем эффективной ставки федерального финансирования. Большую часть 2018 года этот бенчмарк смещался к верхней границе целевого диапазона, в то время как увеличение предложения казначейских векселей в сочетании с сокращением баланса центробанка привело к росту ставок денежного рынка США.
При этом готовность ФРС продолжать корректировать так называемую ставку выплат по избыточным резервам (IOER) может иметь серьезные последствия по всем фронтам – от способности банков соблюдать коэффициенты покрытия ликвидности до сигнальной роли рынков и будущего механизма монетарной политики центробанка. Дальнейшие шаги после ожидаемых на этой неделе опустят ставку IOER до уровня ниже середины целевого диапазона ФРС ближе к критической ставке обратного репо овернайт, что станет проверкой на прочность для основ монетарной политики США.
“ФРС надо понять, каковы ее ограничения, а об этом, к сожалению, не так много информации, – сказал старший аналитик TD Securities по ставкам США Геннадий Голдберг. – Эти дебаты ведутся прямо сейчас”.
Сокращенный перевод статьи, опубликованной 18 декабря:Fed’s Experiment to Control Key Rate May Already Be at Its Limit
–При участии: Лиз Капо Маккормик.
Контактные данные редакторов, ответственных за перевод: Мария Колесникова [email protected];Марк Суитман [email protected]
Контактные данные автора статьи на английском языке: Александра Харрис в Нью [email protected]
Контактные данные редактора статьи на английском языке: Бенджамин Пурвис [email protected], Борис Корби, Марк Танненбаум
©2018 Bloomberg L.P.
Источник: finanz.ru
