UBS (фото: EPA)
Загроза з боку штучного інтелекту для бізнесів, що працюють на основі програмного забезпечення, має спонукати інвесторів змістити фокус із технологічних компаній на підприємства “фізичного світу”. Про це заявила глобальна керівниця напряму акцій та директор з інвестицій в Америці в підрозділі управління капіталом UBS, пише Bloomberg.
За словами Ульріке Гоффманн-Бурчарді, UBS Wealth (це підрозділ швейцарського банку, який спеціалізується на управлінні капіталом заможних клієнтів) починає трансформувати портфелі, переходячи від стратегії “від бітів до атомів”.
Читайте такожЧи потрібен вашому бізнесу ШІ-агент: усе, що треба врахувати перед запуском
Йдеться про купівлю акцій виробників обладнання, генераторів електроенергії та компаній, що видобувають ресурси – тобто тих, хто створює фізичну інфраструктуру, необхідну для функціонування сучасної економіки.
Протягом останніх трьох років технологічні компанії були фаворитами ринку завдяки буму навколо ШІ. За словами Гоффманн-Бурчарді, окремі сегменти технологічного сектору є вразливими до змін – насамперед софтверні компанії, а також сервісні бізнеси, як-от юридичні та фінансові фірми, що залежать від програмного забезпечення.
Хоча вона очікує, що ШІ суттєво вплине на багато галузей, сильний макроекономічний фон і пом’якшення монетарної політики можуть і надалі підтримувати зростання ринку акцій.
“Макроекономічна ситуація дуже сприятлива, однак частина, пов’язана з ШІ, стає складнішою. Останні кілька років це виглядало як приплив, що піднімає всі човни. Але цього року ШІ дедалі більше визначатиме переможців і переможених. Уся цифрова економіка може бути переосмислена завдяки ШІ, і це ризик для широких секторів фондового ринку”, – цитує агентство керівницю UBS Wealth.
Так, нещодавно банк знизив рекомендації щодо секторів інформаційних технологій і комунікаційних послуг у складі S&P 500.
Це відбувається на тлі того, що технологічне ралі фактично зупинилося з кінця жовтня. Технологічні компанії в S&P 500 втратили 8,6% із моменту, коли індекс досяг рекордного рівня 28 жовтня. Водночас виробники енергії та матеріалів зросли щонайменше на 20%, оскільки інвестори перемістили кошти з колишніх лідерів у сектори, які раніше відставали.
Читайте такожШІ проти “кадрового ліфта”: чим загрожує компаніям автоматизація “нижнього рівня”
Гоффманн-Бурчарді зазначила, що нематеріальні бізнеси та довгострокові інвестиції, такі як приватний капітал, у світі, де домінує ШІ, потребуватимуть вищої премії за ризик. Водночас компанії з матеріальними активами можуть виявитися стійкішими.
Якщо ж говорити про вибір акцій у секторі програмного забезпечення після нещодавнього падіння, UBS надає перевагу компаніям зі стратегією AI-first (тобто коли компанія ставить штучний інтелект в основу всіх продуктів, процесів і рішень, а не використовує його як додаткову функцію) а не тим, що просто мають широку присутність у секторі.
Одним із найбільших занепокоєнь для директорки з інвестицій є те, чи зможе різке зростання капітальних витрат на ШІ забезпечити прибутки, достатні для виправдання поточних оцінок компаній.
Наразі ж очікування стійкого економічного зростання, сповільнення інфляції та додаткових знижень процентних ставок з боку Федеральної резервної системи цього року мають підтримати ринок акцій. Особливо якщо прибутки компаній почнуть перевищувати прогнози та зростання пошириться за межі технологічних гігантів.
- 23 лютого 2026 року акції IBM впали на 13%. Це сталося після того, як компанія Anthropic повідомила, що її інструмент Claude Code може використовуватися для оновлення застарілих систем, що працюють на мові COBOL.